Аналіз угод у сегменті середнього бізнесу (mid-market) у сфері технологій, медіа та телекомунікацій (TMT) за 2025 рік дає чітке розуміння: капітал не йде з ринку, він стає більш вибірковим та концентрованим.
Згідно з останнім оглядом світового ринку злиття та поглинання (M&A) у секторі TMT, підготовленим Baker Tilly International у співпраці з Mergermarket, інвестори демонструють високу стратегічну впевненість. Попри геополітичну напруженість, розбіжності в регулюванні та загальну макроекономічну обережність, пріоритетом залишаються масштаб, глибина екосистем та транскордонні можливості технологічних активів. Це відбувається навіть на тлі певного уповільнення загального ринку M&A.
Географічно сектор TMT у середньому сегменті демонструє вищу концентрацію капіталу порівняно з іншими галузями. Це не випадковість: інвестори обирають ринки з найбільш зрілими екосистемами, перевіреними механізмами виходу з інвестицій (exits) та стійким потенціалом для структурного зростання.
Північна Америка: Ринок-якір
У 2025 році на Північну Америку припало 46% вартості та 45% обсягу світових угод TMT у середньому сегменті. Це суттєво вище за показники регіону в інших секторах (33% та 31% відповідно).
Майк Мак-Айзек, партнер Baker Tilly у Канаді, зазначає, що лідерство регіону зумовлене структурною міцністю його технологічного середовища:
«Глибокий пул масштабованих активів, досвідчені гравці ринку, активність корпоративних покупців та надійність ринків капіталу продовжують утримувати Північну Америку на позиції лідера. В умовах глобальної фрагментації правова визначеність та зрозумілі сценарії продажу активів лише посилюють її привабливість».
Висновок однозначний: інвестори, які прагнуть стійкості та зростання, обирають саме північноамериканський ринок TMT.
Азія: Виважений підхід на складному ринку
Позиції Азії в сегменті TMT наразі дещо скромніші порівняно з її загальною часткою на ринку M&A. На регіон припало 24% вартості та 26% обсягу угод у TMT (проти 34% та 37% у всіх секторах загалом).
Це свідчить про поєднання великих можливостей із високим рівнем складності. Майкл Сонего, виконавчий директор Pitcher Partners (Австралія), зауважує:
«Азія приваблює високими темпами цифрової трансформації та зростанням технологічних ринків. Проте відмінності в законодавстві, геополітичні нюанси та структурна специфіка окремих субрегіонів вимагають від інвесторів більш ретельної перевірки (due diligence) та врахування ризиків виконання угод».
Активність у регіоні свідчить не про втрату інтересу, а про дисципліновану вибірковість. Інвестори зосереджені на придбанні платформ, об’єктів інтелектуальної власності та активів, здатних до масштабування на регіональному чи глобальному рівнях.
Західна Європа: Стабільність та стратегічний вузол
Західна Європа впевнено утримує роль ключового гравця. У 2025 році показники регіону (21% вартості та 20% обсягу угод TMT) повністю відповідали його загальній частці на ринку M&A.
Проте роль Європи є більш значною, ніж просто стабільна статистика. Олів’є Віллемс, CEO Baker Tilly у Бельгії, пояснює:
«Західна Європа – це центр світових транскордонних потоків у секторі TMT. Вона є одночасно і потужним магнітом для зовнішнього капіталу, і важливим джерелом інвестицій за кордон. Розвинені технологічні компанії, прозоре регулювання та інтегрованість у глобальні ланцюги постачання роблять регіон природним хабом для міжнародних угод».
Стійкість транскордонної активності
Можливо, найяскравішим свідченням впевненості інвесторів є саме транскордонні угоди. Попри те, що геополітичні ризики та економічна невизначеність негативно впливають на світовий ринок M&A, сектор TMT у середньому сегменті продемонстрував неабияку стійкість.
У 2025 році вартість транскордонних угод у сегменті середнього бізнесу (TMT) зросла на 7% порівняно з минулим роком, сягнувши $87,5 млрд. Для порівняння: загальна вартість транскордонних угод по всіх секторах середнього бізнесу за той самий період знизилася на 2%. Хоча кількість угод дещо скоротилася в обох категоріях – на 2% у TMT (869 угод) та на 4% у всіх секторах – розбіжність у динаміці вартості є вкрай показовою.
Стратегічна необхідність дедалі частіше переважає макроекономічні вагання. Технологічні активи залишаються критично важливими для конкурентоспроможності, успішної цифрової трансформації та довгострокового зростання продуктивності. Як наслідок, сектор TMT виокремлюється як один із найбільш «мобільних» сегментів середнього ринку, що легко долає кордони.
Якщо зазирнути глибше за загальні цифри, потоки капіталу вказують на те, де покупці намагаються закріпитися найактивніше:
- Західна Європа залишається «серцем» транскордонного ринку TMT. Вхідні інвестиції тримаються на стабільному рівні $33,3 млрд, тоді як вихідні інвестиції зросли на 9% – до $26,4 млрд, що підтверджує подвійну роль регіону як потужного фінансового хабу (і реципієнта, і донора капіталу).
- Північна Америка продовжує привертати увагу як «захисний» ринок зростання: вартість вхідних угод зросла на 20% – до $21,6 млрд, а їх кількість збільшилася, зокрема завдяки значним інвестиційним потокам із Західної Європи (+12%) та Азії (+53%).
- Азія демонструє вибіркову стабільність вхідних інвестицій на тлі зростаючих глобальних амбіцій. Вартість вхідних угод у TMT зросла на 1% – до $18,7 млрд, тоді як вихідна активність регіону підскочила на 16% – до $17,4 млрд. Драйверами тут виступають придбання інтелектуальної власності, вихід на нові міжнародні ринки та купівля масштабованих платформ.
- Ринки, що розвиваються (зокрема Близький Схід, Південна Америка, Африка та країни Центральної і Східної Європи), наразі мають радше ситуативний, ніж структурний характер інвестицій. Разом вони забезпечують лише однозначні відсоткові частки у загальному обсязі угод. Проте навіть тут помітні «точки росту»: вхідні інвестиції на Близькому Сході зросли на 37%, у Південній Америці – на 48%, тоді як у Центральній та Східній Європі зафіксовано спад на 30%.
Капітал іде туди, де є впевненість
Інвестиції концентруються у зрілих екосистемах, де є правова визначеність, потенціал для масштабування та зрозумілі умови виходу. Технології залишаються критично важливим напрямком (mission-critical), тому інвестори продовжують активно діяти в секторі TMT, попри загальне охолодження світової економіки.
Оригінальний матеріал – https://www.bakertilly.global/insights/mid-market-tmt-hotspots
Related content
